第 27 章 金融学的基本工具#
27.1 现值：衡量货币的时间价值#
参考资料
复利计算的魔力与 70 规则
27.2 风险管理#
27.2.1 风险厌恶#
27.2.2 保险市场#
27.2.3 企业特有风险的多元化#
27.2.4 风险与收益的权衡取舍#
27.3 资产评估#
27.3.1 基本面分析#
27.3.2 有效市场假说#
案例研究
随机游走与指数基金
新闻摘录
有效市场假说过时了吗
27.3.3 市场非理性#
27.4 结论#
内容提要#
由于储蓄可以赚到利息，所以今天的货币量比未来相同的货币量更有价值。人们可以用现值的概念比较不同时点的货币量。任何一笔未来货币量的现值是现行的利率既定时为产生未来这一货币量所需要的货币量。
由于边际效用递减，大多数人是风险厌恶者。风险厌恶者可以通过购买保险、使其持有的财产多元化，以及选择低风险和低收益的有价证券组合来降低风险。
一种资产的价值等于所有者将得到的现金流的现值。对一股股票而言，这些现金流包括红利流量以及最终出售价格。根据有效市场假说，金融市场理性地处理可获得的信息，因此股票价格总是等于企业价值的最好估算。但是，一些经济学家质疑有效市场假说，并相信非理性心理因素也影响资产价格。
关键概念#
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