第 35 章 通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍#

35.1 菲利普斯曲线#

35.1.1 菲利普斯曲线的由来#

35.1.2 总需求、总供给和菲利普斯曲线#

35.2 菲利普斯曲线的移动：预期的作用#

35.2.1 长期菲利普斯曲线#

35.2.2 “自然”的含义#

35.2.3 使理论与证据一致#

35.2.4 短期菲利普斯曲线#

35.2.5 自然率假说的自然实验#

35.3 菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用#

35.4 降低通货膨胀的代价#

35.4.1 牺牲率#

35.4.2 理性预期与无代价的反通货膨胀的可能性#

35.4.3 沃尔克的反通货膨胀#

35.4.4 格林斯潘时代#

35.4.5 金融危机使美国符合格里普斯曲线#

35.5 结论#

内容提要#

  • 菲利普斯曲线描述了通货膨胀和失业之同的负相关关系。通过扩大总需求，决策者可以在菲利普斯曲线上选择较高通货膨胀和较低失业的一点。通过紧缩总需求，决策者可以在菲利普斯曲线上选择较低通货膨胀和较高失业的一点。

  • 菲利普斯曲线所描述的通货膨胀与失业之间的权衡取舍只在短期中成立。在长期中，预期通货膨胀根据实际通货膨胀的变动进行调整，而短期菲利普斯曲线也会移动。因此，长期菲利普斯曲线是通过自然失业率的一条垂线。

  • 短期菲利普斯曲线也会由于总供给冲击而移动。不利的供给冲击，例如世界石油价格的上升，给了决策者一个较为不利的通货膨胀和失业之间的权衡取舍。也就是说，在不利的供给冲击之后，决策者不得不在失业率既定时接受较高的通货膨胀率，或者在通货膨胀率既定时接受较高的失业率。

  • 当美联储紧缩货币供给增长以降低通货膨胀时，它使经济沿着短期菲利普斯曲线移动，这就引起暂时的高失业。反通货膨胀的代价取决于通货膨胀预期下降的速度。一些经济学家认为，可信任的低通货膨胀承诺可以通过引起预期的迅速调整而降低反通货膨胀的代价。

关键概念#

  • 菲利普斯曲线

  • 自然率假说

  • 供给冲击

  • 牺牲率

  • 理性预期